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由此可以想象,平安对于投资对象的要求是:具有某种垄断性、产业规模大的企业;以国有企业为主;高利润与高现金流并重,高成长性与强稳定性并重;所处的行业,不以成本与设备的投入为主要竞争手段;在可预计的未来,被投资企业的产品不会有重大替代产品出现等。
“最好在一两年内完成上市;在投资完成后尽快启动上市流程,投资中以增资为主,不太喜欢买老股,且被投资企业在交易架构上不能存在法律障碍,PE项目从评估到完成,最好在两三个月内完成。”该内部人士透露。
显然,这是一个近乎完美的追求,但同时,也让平安屡屡受挫。
“每家企业在投资之前都存在种种问题,此外,Pre- IPO 项目竞争激烈,企业为什么要接受平安旗下的PE投资呢?”美国金石集团北京代表处执行总裁刘丹对记者说。
“对于保险业来讲,两件事情最重要,第一是评估,第二是控制风险。保险资金因其自身特点,与其他LP不一样,我们的负债是有成本的,所以我们的投资,首先要覆盖成本,在此基础之上,最好能创造超额收益。”谈起具体投资,缪建民曾这样说。
“风险投资本身就是有风险的,如果你过度考虑收益,收益反而会不好。”刘丹告诉记者。
平安加速扩张
保险PE开闸至今,最高兴的恐怕要属中国平安了。
据记者了解,未来两到三年内,平安计划在PE、物业、基建三大领域内完成1000亿元的投资规模。中国平安的“PE计划”将由三支团队组成,分别设于三个子公司——平安信托、平安资产管理公司及平安证券旗下,目前已经开始运作的平安信托将扮演领队角色。
那么平安信托是如何运作的呢?
“平安的‘PE计划’将实行流水线操作,分前台、中台和后台管理,最终的决策机构是平安集团投资委员会。前台即三支PE团队组成,三个团队将共享‘项目选择-审批项目-风险管控’流程;中台和后台将由平安信托来执行,即王佳芬负责的部门,中台主要负责对所有PE项目进行整合,后台则对项目进行管理输出。”平安信托某内部人士告诉记者。 转载请注明文章来自广西速达软件,本文地址:/news/industry_new/2011-08-21/131.html
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